Financial risk in Companies of Medellin City in 2013

Authors

  • Jairo Toro Díaz
  • Isabel Redondo Ramírez
  • Carlos Andrés Díaz Restrepo

Keywords:

Borrowing Risk, Financial Risk, Liquidity Risk, Portfolio Recovery Risk

Abstract

This article aims determined by a probabilistic model, a value measure offinancial risk in companies in the city of Medellin, which in 2013 reportedfinancial information with the superintendence of industry and commerce.It was performed filtering and analysis of financial statements of companies,and then proceed to determine financial risks of liquidity, debt and portfoliorecovery by calculations of relevant indicators, the above was performedusing probit model, later to validate the Logit model by applying a model toestablish the risk levels, all this by developing a study on a quasi-experimental,retrospective model.

Among the main findings they were that 73.44% had financial risk, comparedto 26.56% who did not have financial risk, the sector with lower financial risk is information and communications with 48.65% of companies and Maythe risk is Construction with 80.39%. Finally, the sector with the highestnumber of companies is Wholesale and retail trade; repair of motor vehiclesand motorcycles, which are 26% of companies in the city of Medellin, only21.69% of the companies did not present financial risk during 2013. Of thethree indicators used in the model, the highest risk is Portfolio Recovery, where78.30% of companies have increased turnover to 60 days. The findings confirmthe hypothesis that liquidity portfolio debt and do not adversely affect thefinancial risk of SMEs, besides that employers make no management to reducethe financial risk in their organizations

Author Biographies

  • Jairo Toro Díaz

    Especialización en Gerencia en salud, Universidad Autónoma de Manizales - CES – EAFIT Medellín,Especialista en Auditoria en Salud, Universidad Autónoma de Manizales, Magíster en AdministraciónEconómica y Financiera – U. Tecnológica de Pereira, Doctor en Administración y Dirección de Empresas – U.San Pablo CEU – Madrid España. Docente Investigador grupo de investigación Empresariado Categoría BUniversidad Autónoma de Manizales

  • Isabel Redondo Ramírez

    Economista Industrial, Universidad Católica de Pereira, Especialista en Pedagogía y Docencia Universitaria,
    Universidad La Gran Colombia, Estudiante de MBA en Administración de Negocios, Universidad Autónoma de
    Manizales. Docente Investigadora Universidad Libre - Seccional Pereira.

  • Carlos Andrés Díaz Restrepo

    Administrador de Empresas, Universidad Cooperativa de Colombia Sede Pereira. Especialista en Gestión de
    Proyectos de Desarrollo, Universidad La Gran Colombia Sede Armenia. Especialista en Pedagogía y Docencia
    Universitaria, Universidad La Gran Colombia. Estudiante de MBA en Administración de Negocios, Universidad
    Autónoma de Manizales. Docente Investigador Grupo de Investigación Desarrollo Empresarial Categoría C,
    Universidad Católica de Pereira.

References

Andrade, S. (2005). Diccionario de Economía. NA: Editorial Andrade.

ANIF-Centro de Estudios Económicos. (2016). Gran Encuesta Pyme 2015-II. Bogotá.

ANIF. (02 de 12 de 2015). anif.co. Obtenido de http://anif.co/sites/default/files/uploads/Dic2-15.pdf

ANIF, Centro de Estudios Económicos. (2015). Gran Encuesta PYME, Lectura Regional. Bogotá.

Aristóteles. (2000). Tratados de lógica I: Categorías -Tópicos- Sobre las refutaciones sofisticas. Madrid: Gredos.

Banco de la Republica. (Enero de 2015). Banco de la Republica. Obtenido de http://www.banrep.gov.co/economia/pli/dmjd_ene_2015.pdf

Bazzani, C. L., & Cruz, E. (2008). Analisis del riesgo en proyectos de inversión un estudio de Caso. Scientia et Technica, XIV(38), 309-314.

Biodie, Z., & Merton, R. (1999). Finanzas. Ciudad de México: Prantice Hall.

Black, F., & Scholes, M. (1973). The princing of options and corporate liabilities. Journal of Political Economy.

Bodie, Z., & Merton, R. (1999). Finanzas. Ciudad de México: Prentice Hall.

Castrillón, A. (2003). Probabilismo: ética y economía. Revista de Economía Institucional, NA.

Confecámaras. (2015). Informe de Coyuntura Empresarial en Colombia. Bogotá.

De Lara, A. (2003). Medición y control de riesgos financieros: incluye riesgo de mercado y de crédito. Ciudad de México: Limusa.

Díez de Castro, L., & Mascareñas, J. (1994). Ingeniería financiera: la gestión en los mercados financieros internacionales. Madrid: McGraw-Hill.

Fish, J. C. (1915). Ingeniería económica. NA: McGraw-Hill.

García, S., Herrera, S., & Navarro, E. (2006). Decisiones Financieras y la Administración del Riesgo desde el enfoque del aprendizaje. Contribuciones a la Economía, NA.

Hincapié, J. E. (2007). Análisis de riesgo financiero para la micro, pequeña y mediana empresa del sector metalmecánico de la ciudad de Manizales. Trabajo de Grado. Manizales, Colombia: Universidad Nacional.

Jorion, P. (1996). Risk: measuring the risk in value-at-risk. Journal: Financial Analysts, 47-56.

Knight, F. (1921). Risk, uncertainty, and profi. Boston: Hart, Schaffner & Marx.

Leland, H., & Goldstein, R. (2001). An EBIT – Based model of dynamic capital structure. The Journal of Business, 74(4).

Longenecker, J., & Moore, C. W. (NA). Busisness & Economics: Administración de pequeñas empresas. EEUU: Thompson.

Lorie, J. H., & Savage, L. J. (1955). Three problems in rationing capital. The Journal of Business, 28(4), 229-239.

Manay, M., & Giselhy, M. (2012). Las micro, pequeñas y medianas empresas (MIPYMES) y su participación en el desarrollo social y crecimiento económico de América latina. NA: Centro de Estudios Latinoamericanos.

Marchall, A. (1957). Principios de economía política. Madrid: Aguilar.

Markowitz, H. (1952). Portfolio Selection: Efficient Diversification of Investments. The Journal of finance (Vol. 7, No. 1), 77-99.

Markowitz, H. (1959). Portfolio selection: efficient diversification of investments. Cowles Foundation Monograph No. 16, NA.

Merton, R. (1973). An intertemporal capital asset Pricing model. Econométrica. 41:5, 867 – 888.

Modigliani, F., & Miller, M. H. (1958). The cost of capital, corporation finance and the theory of investment. The American Economic Review, 48(3), 261-297.

O.C., F., Geoffrey, H., Ramos, L., Adriaensens, M., & Flores, A. (2004). Introducción a los negocios en en mundo cambiante. NA: McGraw-Hill Interamericana.

Oconitrillo B., R. (2009). Gestión de riesgo de liquidez para cooperativas de ahorro y crédito. COLAC-FEDPA. Panamá. 2009. En http://www.colac.com/documentos/fedpa/RodolfoOconitrilloRiesgodeLiquidez.pdf. Ciudad de Panamá, Pananá.

Ortiz, H. (1993). Análisis financiero aplicado. Colombia: NA.

Pascal, R. (1999). Decisiones Financieras. Buenos Aires: Ediciones Machi.

Prado, G. A. (1997). El Pensamiento económico de Douglass. Bolivia: C. North.

Restrepo, L. F., & González, J. (Febrero de 2003). La historia de la probabilidad. Conciencias Pecuaria, NA.

Revista Dinero. (24 de 10 de 2014). Dinero. Obtenido de http://www.dinero.com/imprimir/202339

Roux, D. (2006). Los premios Nobel de Economía. Madrid: Akal.

Salas, H. (Enero-marzo de 2003). La teoría de la cartera y algunas consideraciones epistemológicas acerca de la teorización en las áreas económico-administrativas. Contaduría y Administración(208).

Sánchez, J., & Revuelta B., D. (1998). Desafíos de las PYMES Familiares. NA, 159 - 173.

Sharpe, W. F. (1964). Capital asset prices: a theory of market equilibrium under condition of risk. The Journal Of Finance Vol. XIX (No. 3), 425.

Sharpe, W. F. (1964). Capital asset prices: a theory of market equilibrium under condition of risk. . The Journal Of Finance, 425.

Vega, A. O. (2002). Surgimiento de la teoría matemática de la probabilidad. Apuntes de historia de las matemáticas, 1(1).

Zorrilla Salgador, J. P. (2003). La administración de riesgos financieros en las Pymes de exportación. Contribuciones a la Economía, NA.

Zorrilla Salgador, J. P. (2003). La administración de riesgos financieros en las Pymes de exportación. Contribuciones a la Economía. Noviembre, NA.

Downloads

Published

2019-06-15

Issue

No. 20 (2015)

Section

Artículos